國際永續新知

編譯／中心助理研究員 倪茂庭、吳玗恂

簡介

　　德國永續金融委員會（Sustainable Finance Committee, SFC）於2021年2月25日正式發布「引領兆元流動：邁向鉅變的永續金融系統（Shifting the trillions — a sustainable finance system for the great transformation）」報告，明確3大利害關係人於匡列出的5大政策方向中，應有的31項具體行動策略。呼籲政府儘早於2021上半年將建議採納進其永續金融策略中。SFC是德國聯邦政府於2019年成立，由38位跨領域、多元視角的利害關係者組成，給予德國政府於擬定「永續金融策略」（Sustainable Finance Strategy）上相關諮詢與建議，打造德國成為全球永續金融中心的目標。

內容架構

　　藉由一連串的討論與諮詢，SFC於2021年2月25日正式發布「引領兆元流動：邁向鉅變的永續金融系統（Shifting the trillions — a sustainable finance system for the great transformation）」報告(德文版)，確立3大利害關係人於在其匡列出的5大政策方向中，應有的31項具體行動策略。呼籲政府儘早於2021上半年將建議採納進其永續金融策略中。建議分為五大項：（1）可靠的政策框架；（2）以未來為導向的金融報告；（3）系統性的專業知識與教育；（4）具永續發展意義的金融商品；（5）穩定的制度讓組織存續。

31項的建議內容，包括：

1. 報告認為德國聯邦政府在永續金融的角色最為重要，所以首要需建立起具備一致性、穩定、永續的政策綱要，以肩負起重塑永續金融市場的模範。
2. 建議政府應發行永續債券，制定公部門金融投資的永續發展戰略，設立政府特殊基金並執行計劃性的永續政策。
3. 將如碳排放等外部成本內部化，讓金融市場得以更精確的反應風險與機會。
4. 在非財務報告項目，政府應在歐盟層級上倡議（1）增加適用的範圍，要求人數超過250人的企業提出報告；以及（2）將這些非財務報告包括在公司內部的管理報告中，並進行審核。
5. 強化企業資訊揭露相關非財務資訊，並於相關審計財務等報告中說明企業如何回應氣候變遷、資源稀缺與疫情等永續性風險與衝擊，並且以更具前瞻性的視角分析其產業。
6. 在歐盟層級倡議建立一個標準化、公開、免費的ESG數據資料庫。
7. 要求超過特定規模的金融機構，揭露其信貸及投資組合的永續作為。
8. 為公司和金融部門關鍵職位的人員，制定和定義與永續相關標準。
9. 根據歐盟永續財務揭露規範(Sustainable Finance Disclosure Regulation，SFDR)，為金融市場開發簡易的永續分類系統。
10. 藉由設立轉型和影響基金（transformation and impact funds），使中小企業更容易取得資本和相關專業知識。
11. 公部門金融機構，如：德國復興信貸銀行（KfW）在保險投資規劃與信貸政策，須對準巴黎協定、聯合國永續發展目標、聯合國工商企業與人權指導原則等。
12. 政府跨部門行動的協調上，則建議聯邦金融部下設立永續金融協作辦公室（Sustainable Finance Coordination Office）。獨立的永續金融平台則有助於搓合各主要利害關係人、解決問題。

　　SFC認為，永續金融轉型的前提，需要讓產業的管理階層、金融投顧、授信人員與金融監管人員等具備充分的知識與專業認證，並藉由如學校課程等強化公眾的永續金融素養。永續金融商品的分類上則應有明確、簡易的標準，協助投資者制定決策。

各界委員代表的意見

　　同樣有參與該報告討論諮詢的漢堡大學研究員Kerstin Lopatta表示該報告的最終建議，已相當程度地與金融產業、企業進行彈性協調，更具體的法規也有待後續立法進一步討論。中小企業則抱怨其無能力資源以調適龐雜的新法規。

　　Silke Stremlau委員（年金管理協會的代表）表示，SFC的任務並非試圖增加產業壓力，反而於創造永續轉型的資金需求與維持產業報酬的前提下，嘗試做出全球首個永續金融藍圖。

　　Michael Schmidt（資產管理公司代表）認為，高品質且具可用性的資料是邁向永續金融的重點，故強調企業風險揭露的重要性，但必須同時考量不同企業應對的能力，相關要求必須符合比例性。

　　Christoph Bals（NGO看守德國代表）表示相關建議已相當務實，政府應立即採取行動。但也批評保險公司遊說規避責任，是下一步觀察的重點。

　　Gerhard Schick（NGO Bürgerbewegung Finanzwende）建議儲蓄銀行（Sparkassen）的角色要更積極，因其據點最多。此外，也批評金融機構於SFC提供報告過程中的遊說抵制，提醒政府於擬定最終策略時提高警覺。

資料來源：

1. https://sustainable-finance-beirat.de/wp-content/uploads/2021/02/210224_SFB_Report_PressRelease.pdf
2. https://www.cleanenergywire.org/news/german-government-committee-proposes-steps-great-transformation-sustainable-finance-sector
3. https://www.lexology.com/library/detail.aspx?g=2ed40c8e-dd27-4c4e-b8b6-faafeef13614