你不可不知的自然相關財務揭露
（Taskforce on Nature-related Financial Disclosures, TNFD）
文 / 蕭彗岑 中心計畫專員；郭雅婷 中心博士後研究員
TNFD緣起
因應國際社會逐年重視氣候變遷議題，臺灣金管會已要求2023年起，銀行與保險業都需提出氣候風險財務揭露（Taskforce on Climate-related Financial Disclosures, TCFD）。然而，國際上緊跟著另一個比TCFD野心更大的揭露計畫：自然風險財務揭露（Taskforce on Nature-related Financial Disclosures, TNFD）。TNFD工作小組的目標，不僅只是著重氣候變遷中的二氧化碳，而且更擴及人類生活與企業營運所需仰賴的自然環境。如同TNFD小組所說，世界經濟產值共44兆美元，而其中超過半數是中度或重度依賴於自然的供給。但是現今，許多企業、投資者仍然無法正確地估算，他們的決策將會產生什麼和自然有關的風險和機會，因而忽略了營運的真正成本與風險。
什麼是TNFD？
繼TCFD後出現的TNFD，是一個由市場領導，以科學為基礎，並受到許多政府支持的跨國計畫。TNFD在2021年發起，2022年提出了測試的Beta版本，預期在2023年第三季提出最終版的架構TNFD希望能夠使金融機構、企業，揭露其營運中和自然相關的衝擊（impact）以及依賴（dependency），以及其所衍伸的風險和對財務的影響。希望能藉此校正全球金融流動，使得金流朝向對自然有正面作用的結果（nature-positive outcomes）。
在2021年TNFD正式提出時，G7（七大工業國組織：美國、加拿大、英國、法國、德國、義大利、日本）的財政部長都為TNFD背書。而且，TNFD的管理委員會成員，除了國際上的保育機構外，也有英國、荷蘭、澳洲以及瑞士的政府部門（TNFD, 2022a）。在TNFD的官網中，可以下載目前的Beta v0.1的版本，TNFD同時也提供了線上版閱讀的版面，有更詳細的資訊介紹。另外，如果要瞭解TNFD目前的相關發展趨勢，也能夠追蹤TNFD的twitter帳號，裡面包含許多針對TNFD所進行的調查報告，或是評論。
TNFD與TCFD的異同
（一） 著重焦點
TCFD著重於氣候變遷，而TNFD著重的是更為全面的「自然」，特別是生物多樣性、生態系統服務（Ecosystem service）。TNFD被認為可以用來修正永續目標過度關注氣候變遷，導致「ESG」往往變成「CSG」(Helm, 2022)，只注重氣候變遷，特別是二氧化碳的排放。TNFD被期待能矯正過去忽略環境其他部分的偏誤。
（二）揭露架構
TNFD是立基於TCFD的架構，為了降低使用者的門檻，TNFD採用了和TCFD極為相似的四個揭露面向，分別為：治理、策略、風險管理、指標與目標。而各面向中的建議揭露項目也幾乎相同，僅有策略面的其中一個建議揭露項目（d），是TNFD新增項目，主要是「描述組織與低度整合生態系統、高度重要的生態系統，或是水資源壓力地區的互動。」（圖 1）
圖1 TNFD建議揭露項目
資料來源：TNFD (2022b).（作者翻譯、製圖）
（三）風險分類
TNFD和TCFD相同之處，在於對於風險的分類上，皆分為實體風險（physical risks）以及轉型風險（transition risks）。在TNFD的說明當中，實體風險是依賴自然的機構所受到的直接影響，包含氣候事件，例如極端天氣之中的乾旱，或是地質事件，例如地震。也包含生態系統平衡改變，例如海洋化學性質或是土壤化學性質改變。改變可能有立即的影響，或是長期的影響。
轉型風險則是指政策與法令的制定（例如：土地保護的政策改變）、市場（例如消費者或投資者的偏好改變）、技術（例如：出現對自然資本有較低衝擊的技術或產品），以及名譽（例如：個別企業或組織因營運造成自然損失，而造成其形象有所影響）。
除了實體風險與轉型風險外，TNFD則額外提供了系統風險（systemic risks）。系統風險是指，不限於單一部分的損壞，而且是整個系統（例如生態系）瓦解，即是由其中一個缺失，引發一連串的連鎖反應，導致整個系統失去平衡，再也無法回復到原本的狀態。例如，生態系中失去關鍵物種，就可能會導致此種情形。
（四）空間尺度
TCFD的主要核心為氣候變遷，而氣候變遷的評估指標著重於溫室氣體排放，溫室氣體排放的影響，並不局限於特定地點，為全球性的影響。相較之下，TNFD則著重於特定地點。TNFD所著重的生態系統的情形，在每個地點都有獨特的展現，因此，評估自然相關的風險時，企業營運行為所在的位置，就變得很重要。TNFD提到，地點（location）是評估自然相關風險與機會的關鍵要素，更精確地來說，則是組織活動與環境資產（environmental asset）與生態系統服務流（flows ecosystem services）的互動介面（interface）。
小結
國際社會目前不僅重視氣候變遷，更進展對於自然環境的保護，因此催生了TNFD。TNFD立基於TCFD，擁有類似於TCFD的揭露項目。主要是希冀讓已熟悉並揭露TCFD的企業或組織，可以更進一步揭露TNFD。本篇簡要地說明TNFD的內涵，以及相關的資料連結，提供讀者對TNFD初步了解，期望企業或組織未來透過對TNFD的重視，可以將對自然環境中的生物多樣性的衝擊納入評估，確保企業或組織不會對自然環境造成負面影響，以達到保護自然環境的責任，並求得經濟成長與環境永續之共同發展。
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參考資料：
- Helm, T. (2022). “Biodiversity concerns set to be the next frontier after climate change. ” Retrieval Date: 2022/06/21
- TNFD (2022a). TNFD-About-Who we are- Stewardship Council. Retrieval Date: 2022/06/21.
- TNFD (2022b). “The TNFD Nature-Related Risk & Opportunity Management and Disclosure Framework Beta v0.1.” Retrieval Date: 2022/05/18.
